Millä aikataululla voin maksaa Nordea-ostoni osingoilla?

Nyt otetaan askel teorian maailmaan. Ostin viime ja tällä viikolla 120 Nordean osaketta, yhteensä hintaa 1245,3 euroa. Ostin nämä tyystin velkarahalla, Nordnetin 0,99 % korolla.

Nordea maksaa melko hyvää osinkoa. Nyt seuraa laskelmia siitä, kuinka nopeasti tuon ostohinnan saa “maksettua” osingoilla.

Huomioin laskelmissa kaksi muuttujaa:

• Lainan korko on 0,99 %. Otan tästä huomioon 70 %, sillä lainan korot voi vähentää verotuksessa tulonhankkimisvähennyksenä.
• Tuloveroiksi laitan osingoissa 30 %. Veroprosentti on oikeasti hieman alhaisempi, mutta menköön nyt tuolla luvulla. Tuossa on mukana vähän ilmaa jos verotus hieman kiristyisi.

Jos osinko pysyy ennallaan

Leikitään että Nordea omaksaa 0,62 euron osinkoa per osake tästä ikuisuuteen. Verotus pysyy ennallaan, laina pienenee vuosi vuodelta ja yleensäkin kaikki on niin kuin ennenkin.

Tällöin seuraa tylsät 27 vuotta. 27 vuoden kuluttua, vuonna 2043, tulee jo ylimääräistä melkein näljäkymppiä. Samoihin aikoihin, kenties samana päivänä, pääsen eläkkeelle. Kenties menen kotimatkalla syömään hampurilaisen. Hieno keväinen päivä!

Jos osinko kasvaa 5 %  

Positiivisempi skenaario. Nordea nostaa osinkoa 5 % vuodessa. Ensimmäisinä vuosina tahti ei muutu nollakasvuisesta osingosta. Mutta pikku hiljaa kasvanut osinko vääntää jäljellä olevan velan käyrää alaspäin. Plussan päälle pääsee 17 vuodessa.

Jos osinko kasvaa 10 %

Jos osinko kasvaisi 10 % vuodessa, alkaa jo hymyilyttää. Jokusen vuoden kestää ennen kuin osingonkasvu pääse vauhtiin. Osinko enemmän kuin tuplaantuu yhdeksässä vuodessa, ja velka kuittaantuu 13 vuoden osingoilla. Aika iloista. En ole vielä edes 55-vuotias. Juhlistan sitä poikkeamalla kotimatkalla ostamaan S-Marketista (halvan) jäätelön, josta en kerro perheelle.

Jos osinko kasvaa 20 % vuodessa

Leikitään että Nordea on ihan törkeän kannattava yhtiö, ja pitkään. Osinko harppoo ylöspäin vuosi toisensa jälkeen, ja tuplaantuu viidessä sekä triplaantuu yhdeksässä vuodessa.

Tällä tahdilla ei kulu kuin muutama syntymäpäivä ja velka on kuitattu. Kymmenentenä vuonna sitä on jo plussan puolella viitisenkymmentä euroa.

Jos osinko laskee -5 % vuodessa

Sitten synkempiin skenaarioihin. Nordealla tekevät kaiken väärin. Kriisi seuraa toistaan. Toimistusjohtajia erotetaan. Björn Wahlroos harmaantuu lisää. Osinkoa lasketaan 5 % vuodessa, joka ikinen vuosi.

Ensimmäisinä vuosina tippunut osinko ei vielä paljoa haittaa, velka lyhenee ihan mukavasti. Viidessätoista vuodessa osinko on kuitenkin tippunut puoleen alkuperäisestä. Valitettavasti alkuun ihan kivaan tahtiin alkanut velanhoito hankaloituu. Ja koska korot syövät osan (pienenevästä) osinkotuotosta, velka ei kohta enää paljoa lyhene. 53 vuoden kohdalla velka alkaa kasvamaan, sillä osinkotulo alittaa velan koron.

Rajaan tarkasteluun sataan vuoteen, sillä olettaisin etten elä paljoa yli 140 vuotiaaksi. Sen jälkeen tämä on perikunnan murhe.

Oikeasti osinko voi tippua myös yli 5 % vuodessa, mutta lienee ilmeistä, että tarina ei -5 % skenaariosta paljoa muutu. Sijoitus ei kustanna itseään, vaan menee virheen puolelle.

Summa summarum

Lopuksi pitää sitten irroitella. Tässä on 40 vuoden aikavälin tarkastelu kaikilla yllämainituilla muuttujilla. Mukana on vain jäljellä oleva velkamäärä. Kuva kertoo aika tehokkaasti miten kasvava osinko vuosikymmenien mittakaavassa syö velan nopeasti pois.

Olen lukenut Jukka Oksaharjun ja muiden osinkosijoittamisesta kertovia kirjoja, ja kyllähän tämä kuva tukee näkemystä, että sijoittajan kannalta tärkeintä on kasvava osinko. Tämä siis tilanteessa jossa osakkeita ei ole tarkoitus myydä.